瑞幸咖啡郭谨一：出海处于初级阶段，目前无重回主板上市时间表

最后更新于：2024-11-01 09:32:45

10月30日晚间，瑞幸咖啡发布2024年第三季度的业绩公告。数据显示，瑞幸咖啡第三季度总净收入为101.81亿元人民币，同比增长41.4%，单季净收入首次超过百亿元。在美国会计准则（GAAP）下，第三季度瑞幸咖啡营业利润为15.58亿元人民币，净利润为13.03亿元人民币。

在门店方面，第三季度瑞幸净新开门店1382家。截至第三季度末，瑞幸咖啡门店总数达21343家。

在此次财报发布之前，瑞幸方面对“计划登陆美国市场”的消息迟迟没有回应。但在财报发布后的电话会上，瑞幸咖啡董事长兼首席执行官郭谨一首次正面回应了瑞幸出海事宜。

郭谨一表示，瑞幸咖啡对国际化目前已经有相对系统的思考。瑞幸将持续聚焦国内市场，并积极探索美国及其他市场机会，目前的品牌出海仍处于初级阶段。他同时表示，瑞幸咖啡会持续关注美国资本市场，但对于“重返主板、恢复主板上市地位”没有明确的时间表。

截至10月30日美股收盘，瑞幸于粉单市场上涨10.42%至26.5美元/股，总市值约76.58亿美元。

“规模效应+低价策略”显成效

2024年第三季度，瑞幸咖啡首次实现单季营收突破百亿元人民币。

多位行业专家对瑞幸咖啡的这份新成绩单感到不意外，原因之一就是2万家门店形成的“规模效应”可以为品牌营收保驾护航。百联咨询创始人庄帅告诉《每日经济新闻》记者，规模与盈利可能短期内会有“保一头失一头”的情况，但长期是相互促进的关系，当规模达到一定程度，“规模效应”则会显现。

从瑞幸门店数量来看，截至第三季度末，瑞幸咖啡门店总数达21343家。第三季度，瑞幸在中国市场净新开门店1374家，其中自营门店数新增872家，联营门店数新增502家。国内市场累计门店数达到了21298家。国际市场方面，本季度瑞幸净增8家门店，季度末门店总数达45家。

图片来源：财报截图

从门店的经营层面来看，瑞幸第三季度自营门店的收入达到了75.01亿元人民币，较2023年同期的51.41亿元人民币增长45.9%。第三季度，自营门店的门店层面利润为17.46亿元，利润率为23.3%，2023年同期为11.85亿元，门店层面利润率为23.1%。

联营门店方面，第三季度联营门店收入23.41亿元，较2023年同期的18.41亿元人民币增长了27.2%。

在这一财季，瑞幸咖啡新开拓的产品线轻乳茶贡献了不少订单。据财报，瑞幸单品轻轻茉莉·轻乳茶首月销量突破4400万杯，刷新瑞幸单品纪录。此外，《黑神话：悟空》、赞萌露比、黄油小熊等IP联名营销也在为瑞幸拉新、促活。截至三季度末，瑞幸咖啡累计交易客户数突破3亿，月均交易客户数达7985万，这两项数据也是创出新高。

国内市场气势如虹，但瑞幸咖啡对海外业务的尝试没有那么顺利。2023年3月，瑞幸进入新加坡市场，目前已累计运营了一年半时间，但整体业务尚未实现盈利。

继续深耕国内市场，出海成重点业务

这次财报发布后，郭谨一在业绩会上正面回应了“品牌出海”以及“是否上市”两个市场普遍关心的话题。

总结来说，对于国内市场，瑞幸将持续深耕，因为瑞幸不想错过市场天花板抬升的巨大红利；另一方面，出海业务成为下一步的重点，但对于海外市场，瑞幸的态度仍然是“谨慎开拓”。

郭谨一说，瑞幸对于出海的思考是系统性的。“瑞幸咖啡的愿景是创造世界级的咖啡品牌，让瑞幸成为人们日常生活的一部分。品牌除了要看收入、利润、市值这样的指标之外，还包括门店数量、覆盖范围以及品牌形象、国际影响力等相关指标。瑞幸正在为这个目标持续努力。”他说。

郭谨一在前几日于新加坡举办的“2024慧眼中国环球论坛”上就品牌出海曾表示，如果成本结构没有优化，客户体验没有提升，去海外抢生意可能会被“迎头痛击”。

庄帅对此告诉《每日经济新闻》记者，瑞幸咖啡对海外业务试错的底气来自国内市场的盈利、供应链和连锁管理的技术系统能力的支撑。尽管新加坡市场尚未盈利，郭谨一对新加坡的开店整体呈肯定态度。他表示，新加坡的探索让瑞幸了解了海外业务的复杂，海外市场“需要耐心、时间和持续投入”。

郭谨一同时表示，瑞幸正在积极探索美国及其他市场的机会，考虑到美国有着成熟、饱和且竞争激烈的咖啡市场，瑞幸在执行市场拓展战略时会“审慎决策”。

“下一步，我们会密切关注海外业务，并及时与市场沟通进展情况。同时也将积极尝试组织模式和业务模式的探索创新，以更适合的方式、更灵活的策略来拓展海外业务。”他说。

庄帅告诉记者，瑞幸咖啡的财务风波会对其海外拓展有一定的影响，但应该不会很大。“消费市场可能更关注公司能否提供好的产品；投资者则关注投资回报，目前瑞幸已经证明了自身的盈利能力，而且和星巴克的差异化也做得很好。”庄帅说。

国内市场则是瑞幸“基本盘”。郭谨一表达了继续在中国市场深耕的想法。他认为，从客户基数、消费能力上来看，中国咖啡行业的天花板还在持续提高，并会成为世界最大的咖啡消费市场。瑞幸接下来仍会深化门店网络布局，巩固和扩大品牌在行业内的优势，“从而获得中国咖啡行业高速发展的最大红利”。

此次，郭谨一还回应了品牌是否会重回纳斯达克，他表示，公司现阶段的首要任务仍是践行业务战略。在复杂的市场和监管环境下，公司目前对于重返主板、恢复主板上市地位没有明确的时间表。

本文转载自每日经济新闻，每经记者：王紫薇